Qu’est-ce que le rendement ?
Le rendement, en termes financiers, désigne le rendement en espèces généré par un titre sur une période donnée. Il ne comprend que le revenu supplémentaire gagné qui découle directement de la détention du titre et exclue les bénéfices réalisés en vertu des fluctuations de prix. De même, le rendement du dividende fait référence au revenu du dividende gagné par l’actionnaire en pourcentage du prix du marché de l’action. Le rendement du dividende est un ratio financier qui établit une relation entre le dividende par action et le cours actuel de l’action. La formule de calcul du rendement des dividendes est donnée ci-dessous.
Taux de dividendes et rendement en dividendes
Les concepts de taux de dividendes et de rendement en dividendes ne doivent pas être confondus. Ils sont en fait aux antipodes l’un de l’autre et utiliser l’un pour l’autre rendra tous les calculs et hypothèses futiles. Par exemple, entreprise comprend des actions d’une valeur nominale de 1 € chacune qui se négocient actuellement à 20 € en bourse. Le conseil d’administration a déclaré un dividende de0,25 € par action. Le taux de dividende est une valeur en pourcentage de la valeur nominale des actions à laquelle une société déclare le dividende. Dans l’exemple ci-dessus, le taux de dividende est de (0,25 €/1 €*100 %) 25 %. Le rendement du dividende, comme nous l’avons vu, est un pourcentage de rendement du prix actuel de l’action. Par conséquent, le rendement du dividende dans l’exemple est de (0,25 €/20 €) 1,25 %. Il ressort de la grande différence entre les chiffres obtenus que les deux concepts sont effectivement distincts et répondent à des objectifs différents.
Calcul du rendement du dividende
Les analystes ont besoin d’informations encore plus détaillées et normatives sur une action afin de faire une recommandation d’achat ou de vente pour celle-ci. Le processus de détermination de la valeur d’une action passe par un traitement adéquat des chiffres. Certains de ces outils sont présentés ci-dessous.
Taux de dividendes à terme
Les taux de dividendes à terme cherchent à prévoir le taux de dividendes pour l’année à venir. Cette forme de calcul du rendement du dividende est plus précise si l’entreprise a déjà annoncé les dividendes pour un trimestre ou toute autre période. Les analystes annualisent alors ce dividende pour calculer le rendement du dividende pour l’année à venir. Si la société n’a rien annoncé pour l’année en cours, ces derniers peuvent utiliser les dividendes réels déclarés au cours de la période la plus récente de l’année précédente. Ils prévoient le rendement du dividende à terme en supposant que la même politique de dividende sera poursuivie. Par exemple, la société dans son trimestre en cours annonce un dividende de 0,50 €. Ensuite, les analystes peuvent supposer pour la politique de continuer dans l’année en cours. Le dividende total attendu à déclarer est égal à (0,50 € *4 trimestres) 2 €. Si le cours actuel du marché est de 15 €, le rendement du dividende à terme est égal à (2 €/15 €) 13,33 %
Rendement du dividende glissant
Cette méthode est l’exact opposé de la méthode du rendement à terme. Dans cette forme de calcul du rendement des dividendes, le dividende réel des douze mois précédents est comparé à son cours boursier relatif. De cette manière, les actionnaires peuvent établir une prévision réaliste du rendement du dividende dans les années à venir, indépendamment du cours de l’action. Cette méthode est plus précise et donne une meilleure image des performances financières de l’entreprise. La crédibilité de cette méthode est plus élevée puisqu’elle utilise des chiffres réels et non des prévisions. Par exemple, une société déclare un dividende de 0,50 € au premier et au deuxième trimestre de l’année précédente. Puis, il est suivi d’un dividende de 1 € aux troisième et quatrième trimestres. L’action se négocie à 30 euros à la bourse. Le dividende total déclaré au cours de l’année précédente est égal à (0,50 € + 0,50 € + 1 € + 1 €) 3 €. Par conséquent, le rendement du dividende de suivi est de (3 €/30 € * 100 %) 10 %.
Actions à rendement de dividendes élevé et faible
Pendant que nous sommes sur le sujet du calcul du rendement des dividendes, il est nécessaire de couvrir une branche essentielle de l’analyse du rendement des dividendes. L’univers des actions versant des dividendes peut être divisé en actions à rendement élevé ou faible. Après avoir compris le concept du calcul du rendement des dividendes, nous pouvons maintenant passer à l’étape suivante. La manière dont une entreprise verse ses dividendes en dit long sur elle. Les actionnaires et les analystes doivent interpréter ces signaux pour saisir ce que l’entreprise veut transmettre.
Actions à rendement élevé
Aussi connues sous le nom d’actions à revenu, elles sont célèbres pour leur taux de rendement généreux. Les investisseurs qui préfèrent ces actions sont ceux qui ont besoin d’un flux régulier de revenus. Habituellement, les pensionnés et les retraités optent pour ces actions en raison de la régularité de leurs paiements de dividendes. Cependant, ce que certains investisseurs ne remarquent pas, c’est que les sociétés à haut rendement ont une croissance très lente. Elles versent une partie considérable de leurs bénéfices sous forme de dividendes. Il ne leur reste que peu ou pas de revenus à réinvestir pour la croissance de l’entreprise. On constate rarement une appréciation significative du capital sur ces actions. Les entreprises établies ou en phase de maturité recherchent généralement un rendement en dividendes plus élevé. Les sociétés de services publics sont un exemple d’actions à haut rendement.
Actions à rendement faible
Ils sont également connus comme des actions de croissance. Contrairement à leur homologue, ces actions n’annoncent pas de taux de dividendes élevés. Toutefois, de faibles flux de trésorerie provenant d’actions à dividendes ne sont pas toujours synonymes de mauvaises nouvelles. Une société ayant une politique de dividendes stricte peut indiquer qu’elle détourne les bénéfices vers des projets rentables. Face à des opportunités prospères, un versement élevé du dividende équivaut à jeter l’argent par les fenêtres. Ces entreprises investissent massivement dans des projets d’expansion et de développement. De tels projets complètent généreusement leurs résultats à long terme. Les investisseurs dans ces actions obtiennent donc un rendement sous forme d’appréciation du capital. Les investisseurs d’actions à faible rendement ont un plus grand appétit pour le risque et sont en mesure de bloquer un montant de fonds pendant une période considérable.
